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互换

互换


指交易双方为了抵消利率或货币风险,及使其资产与负债相平衡而交换现金流量 。例如,某公司可能有必须以瑞士法郎支付的支出,但其收入是以美元计值。而另一家公司的情形正好相反。这时,银行为了赚取手续费可安排一项能满足双方要求的货币互换(换汇交易)。利率互换的情形也一样,这种互换允许双方以固定利率取代浮动利率的风险,从而使双方获益。关键是参与互换的双方没有交换本金,即数量固定的债务,而只交换现金流量,即利息。